8月20日大盘暴涨178点！缘由是：两个奇特的数字，一个大摩的猜想。数字之一是本轮牛市的前期高点，即沪指2245点；数字之二是牛市高峰的“黄金分割点（斐波那契数列的0.618）”，即沪指2339点。大摩的龚方雄先生猜想政府将动用外汇储藏（不可思议！），以两千亿资金刺激经济。适逢大盘思钱若渴，闻到钱腥味就发飙，起跳点碰巧发生在技术分析所关心的两个奇特数字之间。
但是，短暂的猖狂难以耐久，假设真能发飙到沪指2800点，建议还持有大盘的人们无妨暂时清仓再以低价复盘。何以如此一定？由于，A大盘场的活动性危机还在加剧，公开发行公司的根本面走势还未转好。大盘的活动性是一个谜，一日（8月20日）反弹逾7%的力度说明大盘的外围资金并不匮乏。这和上周我在《是是非非大小非》一文中提出的活动性危机有冲突吗？
首先，从一般性的牛熊交替角度看，牛市的上升途中，总会不时有人获利了却再转投其他所谓价值“洼地”。一笔投资会多次运用。这就是牛市的活动性递增。反之，在熊市的下跌途中，资金不时被“套牢”，直至弹尽粮绝，最后总有许多人“死猪不怕开水烫”，市场的换手率因而急剧下降。这就是熊市的活动性递减。
其次，从股权分置革新的角度看，到了“大小非”股集合减持的阶段，大盘的资金供求一定失衡，也就是我在上周讲的"两个产妇争一张床"。我们不能强迫或劝说哪个产妇从怀胎10月改为怀胎多年，所以就一定发生对有限活动性资源的争夺，而对活动性资源的争夺会加剧 （杰克金融网整理）转载请标明出处
