(杰克金融网听说，大摩 人民币对美元继续贬值不太可能)

　　到当前为止，人民币是本年度独一对美元坚持升值的新的兴市场主要货币。许多人质疑人民币是否可以会对美元贬值，特别是思索到全球经济衰退情况下，中国出口添加幅度将会大打折扣。摩根斯坦利亚太区首席经济学家王庆对本报记者表示，人民币对美元继续贬值不太可能。王庆以为，在出现新的的人民币汇率政策(大约是过渡性政策)之前，预期2009年一年内，人民币对美元汇率将根本坚持动摇。

　　动摇汇率支持着中国大盘

　　王庆以为，动摇的人民币对美元汇率可能仍会是支持中国大盘的一个主要要素。当然，假设中国出现贸易顺差大幅收窄或许严峻通货紧缩的局面，便不能完整扫除人民币对美元汇率贬值的可能性。

　　中国人民银行的三季度货币政策施行演讲除了提及需要坚持币值动摇之外，实践上对汇率政策前景坚持缄默--这明显不同于央行以往的做法。因而，在大约升值20%后，人民币如今似乎正在向一种对美元近乎硬盯住(hardpeg)的汇率制度回归。不管如何，我以为中国汇率政策已经出现了意味深长的变化，其中的中心要义在于在全球金融危机中坚持动摇。王庆说。

　　人民币不太可能继续贬值

　　王庆以为，在没有干预的情况下，要完成人民币贬值，市场对外汇的需求必需大于供应。但在可预见的未来，王庆以为上述两种因素都不太可能发生。首先，在贸易顺差范围如此宏大的情况下，依据测算，即使出口添加下降到每年10%而进口增速到达每年20%，到2010年6月中国才会出现继续的贸易逆差。其次，过去15年中国的资本账户有14年都坚持盈余(即净资本流入)，独一的例外是1998年--受亚洲金融危机的影响。在王庆看来，即使亚洲金融危机再度重演，大量资本逃离中国的可能性

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