(杰克金融网汇丰晋信：境况堪比2001年最低点) 本周两市继续下跌，周K线上双双走出3连阴的图形。统计资料显现，2005年6月3日上证指数的1113.64点处于2001年以来大盘最低点时，沪深A大盘盈率为19.96倍，而本周一沪深A股加权均匀市盈率已经降至19.02倍，已低于当时的千点水平，也就意味着假设剔除其他要素影响，当前A大盘场的估值优势已与千点时相似。此外，当前美国标普500指数的市盈率水平为25.85倍，远高于A股和沪深300成份股的水平。

　　不过仅仅脚够低的估值未必脚以逆转投资者的决计。当前的市场，在从紧货币政策以及高油价的背景下，大量中下游的优良企业面临着盈利才能下滑的态势，因而从动态市盈率来看，股价还有调整的可能。另外，A大盘场还将面临着股价构造调整的压力，2005年6月3日A股的算术均匀股价为4.62元，而本周二全部A股的算术均匀股价为9.14元，仍较当时高出一倍。所以，未来随着全流通的真正来临以及资产重组门槛的提高，股价构造调整也将使得A大盘场的底部外形趋于冗杂化，而底部确实认和调整大约不是短时间内就可以完成的。