(http://www.jk62.com-杰克金融网港股ETF助AH股套利)
深圳市长许宗衡昨天会晤香港媒体高层时，重申深港要共建
金融中心，他较早时更建议在深圳推出港股组合ETF (Exchange Traded Fund，即买卖所买卖
基金)，香港财政司司长曾俊华早于去年9月提出，ETF可以做为A、H股套利工具，以拉近A、H股的价差。
有读者不晓得ETF如何套利，今天再谈谈。谈ETF之前，先注释现时港股与ADR(美国预托证券)之间套利运做。在香港公开发行的公司，如汇丰控股(00005.HK)及中石油(00857.HK)，都有发行ADR，港股价及ADR价之间具有一定价差，有对冲基金便大量买卖，赚取之间的差价，由于买卖金额大，即使差价不大，对冲
基金仍有益可图，此举便令在两个市场买卖的同一家公司股价趋于接近。
但是内地与香港是两个市场，由于人民币未自在兑换而未能互通，故同股不同价问题较严峻。现时投资者不能买H股沽A股，在此情况下，即使推出港股CDR(中国预托证券)或许红筹回归发行A股，都不能处置同股不同价问题。
假设当局同意推出港股ETF或H股ETF，大约能处置问题，前题是发行机构有一定的换汇权。
以周一收市价计，现时A股与H股价差最大的是北人印刷(600860，00187.HK，价差81%)，不过ETF发行机构会选择功劳绝对幻想、市值较大及成交生动的股份，价差最大未必中选。假设由我组合，我会选中国国际航空(601111，00753..HK，价差64%)、中国铝业 （601600
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