(http://www.jk62.com-杰克金融网[投资战略]重走价值路之（二）----广告传媒)

    传媒股在资本市场的表现有些相似功夫熊猫中的娇憨虎，武艺看似身形强健但在要害时辰却成花拳绣腿，而传媒股以其文雅的概念取得投资者高溢价追捧的同时，却鲜见功劳出众的神龙般蓝筹股。此景不独境内大盘有，海外大盘亦如此，近年来网络视频概念取得80亿美元风险投资催化，但至今依然颗粒无收。

　　挖掘传媒股的价值应该自创巴菲特的典范案例：华盛顿邮报和大都会广播公司。1973年巴菲特重返大盘之初，便选择了童年时曾做过报童的华盛顿邮报做为投资首选，当时华盛顿邮报仅是微利的绩差股，随后巴菲特又投资了同样是微利的大都会广播公司。总习气以为巴菲特投资理念就是购置价钱低于价值的大盘，价值投资若如此简单岂不人人能做巴菲特。不管是购置政府雇员安全公司还是投资华盛顿邮报和大都会广播公司，巴菲特都是在亏损或微利的情况下介入的，而价值投资的切入点就是消耗人口添加的红利，而传媒股的人口红利就是经过广告运营反映出来的。

　　广告是寄生于消耗的行业，而消耗则是随着经济添加和婴儿潮人口而盛衰。例如：我国台湾地域电视节目很丰厚，但是由于岛内人口有限，而电视频道却超越千家，因而媒体运营很艰难，更谈不上出现传媒蓝筹股了；而大陆人口众多、消耗市场广大，分众传媒仰仗楼宇电视95%的市场份额，纯粹播出广告内容，短短五年时间内就取得接近中心电视台三分之一广告销卖额及二分之一利润额的佳绩，还一度出现出传媒蓝筹股的雏形。因而，由于宏大消耗人群的沉淀，境内传媒产业具有出生传媒蓝筹股的价值土壤，要害是看广告运营的复制才能。

　　其次，新的媒体的价值则要害要把握内容为王的趋向。在20世纪70年代巴菲特购置大都会广播公司时，电视媒体的概念相似于今天的互联网概念，代表着新的媒体的发展方向。而如今投资者也能关心到相相似的案例，例如：新的浪、搜狐两家门户网站仰仗超地域的内容掩盖，取得了近40%的互联网广告份额