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市场的美,来自“远离均衡”

加入日期:2008-8-11 7:47:19

(杰克金融网市场的美,来自“远离均衡”)

    均衡形态,是指别离和聚合的力气到达一致,相互抵消。但这只是一种幻想形态,是完满主义而非现实主义的。一般的情况下,是处于一种接近均衡(或绝对均衡)的形态。但有的情况下,均衡被突破,进入远离均衡的形态。证券市场,一般情况下是接近均衡的,是随机散步的,但有的时候,会进入到向上或向下的远离均衡的情形。做证券投资,重点关心的不是接近均衡的形态,而是应用远离均衡的情形获利。

  市场在大少数情况下,是处在“接近均衡”的形态的,这相似于长期震动,而不是继续上涨或下跌的情况。在这种情况下,上涨的力气,与下跌的力气,相互对抗,到达了一种对称性的均衡形态。当然,这种均衡形态,并不是完满的、绝对的,而是一种接近均衡的情况:市场不会文风不动,而是会多次的、重复的上下震动。

  古典经济学所信仰的“均衡”思想,与这种“接近均衡”的形态是一致的,也即是相互冲突的力气接近持平。古典经济学的均衡思想,由古典物理学(牛顿,区别于爱因斯坦)而来,又走向了证券投资的“市场有效理论”。市场有效理论以为,市场是有效的、均衡的,一切未来的要素都已经反映在当前的市场上。市场有效理论,又衍生出来了“随机散步理论”,以为股价的上涨和下跌,不过是随机散步,是没有规律的。

  古典物理学(牛顿)、古典经济学、市场有效理论和随机散步理论,也不是完整过失的,它们在正常的情况下,是根本准确的。但随着牛顿的物理学,被爱因斯坦的物理学所突破,我们可以了解为古典经济学的根基被毁坏掉了,所以由此衍生的证券投资范畴的“市场有效理论”和“随机散步理论”,也需要重新的的思索。

  确实,市场在正常情况下,是有效的、是随机散步的,是接近均衡的。但是,市场又经常表现出不正常的情况,它们不再是对价值的有效反映,也不再做随机散步,同时涨跌对立力气也脱离了均衡形态。

  这就进入了一种前面所说的“远离均衡”的形态。在“远离均衡”的形态里,市场的价钱不再是对价值的反映,而是高估了或低估了;不再是上涨和下跌持平,而是继续的上涨或继续的下跌。

  “远离均衡”的情况,在最开始的时候并不明显,但它会自我强化,逐步放大。也即是说,“远离均衡”会影响市场进一步“远离均衡”,构成了一种不时膨胀的运转

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